2023년 8월 19일 현재 기준 고점에서 살짝 내려와 174.49 달러를 기록하고 있습니다.
현재 고점 기준 약 10% 이상 빠져서, 분할 매수 추천 구간인 것은 맞습니다.
저도 장기적으로 투자할 기업을 찾던 중에
사실 세계 시가총액 1위(약 4,000조) 기업이기도 한 애플만한데가 또 없는것 같다는 생각도 들어서 투자하기전에 좀 더 자세히 기업에 대해서 공부해보려고 합니다.
애플기업은?
애플은 iOS라고 하는 절대적인 OS를 보유하고 있고, 최고의 충성도를 보여주는 아이폰이라는 제품을 보유하고 있습니다. 따라서 현금흐름이 굉장히 좋고, 유저도 많고, 신사업도 꾸준히 늘려가고 있습니다. 실적과 성장성을 같이 갖춘 기업입니다. 애플은 1980년에 주식시장에 상장이 되었고, 지금까지 평균 연 21% 상승을 했습니다.01년도에 아이팟, 07년도에 아이폰, 10년도에 아이패드, 15년도에 애플워치, 16년도에 에어팟, 20년도에 자체 개발한 반도체칩 M1을 탑재한 맥북 등 꾸준하게 신제품을 개발해오면서 성장을 해왔습니다.
특이할 점은 2011년에 스티브잡스가 타계했으며, 16년도 22년도에 워렌버핏이 애플의 주식을 저렴한각격 투자를 시작했습니다.
애플기업 투자전 긍정적인 중요 논점
많은 사람들이 애플은 아이폰으로만 돈을 번다고 오해를 하지만, 소프트웨어, 서비스적인 부분에서 상당한 고수익, 고이윤을 올리고 있음이 과소평가 되고 있습니다. 또한 애플은 대주주를 포함하여 10대 주주안에 개인은 포함되어 있지 않습니다. 모두 기관과 펀드만이 존재할 정도로 안정적이고, 누군가에의해 주식이 흔들리고 하는 일이 없다는 이야기 입니다. 게다가 애플은 굉장히 주주친화적인 기업으로서 매년 막대한 금액을 투자하여 자사 지분을 매입하여 소각함으로써 주주들의 주가를 끌어올려주는 책임있는 기업의 모습을 보여주고 있습니다.
앞에 이야기한 소프트웨어, 서비스적인 부분의 매출만해도 연간 약 100조원 정도에 이르는 정도의 매출을 기록하고 있습니다. 이는 보잉, 인텔의 총 매출보다도 높고, 코카콜라 총 매출의 약 2배가까이 되는 숫자입니다.
애플의 벨류에이션 측정
현재 기준으로 약 향후1년간 1,000억 달러 (약 130조원) 정도의 순이익이 예상되는데, 약 절반정도는 하드웨어, 또 다른 절반정도는 서비스부분의 매출로 추정이 됩니다. 여기서 서비스부분의 매출은 안정적이고 예측이 가능한 수치이기 때문에 좀 더 높은 per를 35배 정도를 줄수있고, 하드웨어부분은 조금 낮춰서 per를 25배 정도 줄 수 있습니다. 이렇게 계산을 하면 약 벨류에이션이 지금측정된 3조달러로 알맞게 책정되어 있음을 알 수 있습니다.
주황색 부분이 서비스 부분의 매출인데, 매년 증가추세에 있고, 총매출에서는 20%만 차지하고 있지만, 이익율에서는
70%에 달하기 때문에 상다한 가치가 있는 파트 입니다. 그래서 총 전체적으로 총 매출의 30%가 영업이익율로 상당히 괜찮은 실적을 가지고 있습니다.
또한 애플은 자사주 매입을 통한 소각을 해서 주주들의 이익을 최우선하는 기업입니다. 최근 10년간 약 1조달러정도의 자사주를 매입한 후 소각을 해왔습니다. 매년 3~4%정도의 주식을 소각하고, 그 노력이 현재의 시가총액을 만들 수 있었다고 생각합니다.
앞으로의 전망
M1, M2 자체 반도체칩을 개발하면서 반도체 대란속에서도 주변환경에 영향을 많이 받지 않을 수 있는 기술력을 갖추게 되었습니다. 이는 꾸준하게 안정적으로 성장할 수 있는 기반을 만들었다고 생각합니다. 또한 반도체기업들이 갖는 사이클 기준의 주가 수혜 부분도 받을 수 있는 부분이 있을 것 같습니다.
그리고, 매출도 꾸준하게 성장하고 있고, 신용등급이 AAA를 기록하고 있습니다. 국가급 신용도이고, 대한민국보다 높습니다. 미국에서 딱 3개기업만이 AAA를 기록하고 있습니다. 또한 R&D 투자비용도 2021년 약 220억달러를 기록할정도로 꾸준하게 늘리고 있습니다.
또한 애플은 헬스케어 부분도 꾸준하게 데이터를 수집하고 활용하려는 서비스를 늘려가고 있습니다. 이부분도 신사업으로서 앞으로도 많은 기대를 하게 됩니다.
가장 기대되는 부분은 또 광고부분입니다. 최근에 생긴 부분인데, 앱스토어에서 광고를 시작함으로써 현재 광고의 효율도 굉장히 좋다고 합니다. 고객정보를 기반으로 광고를 하기 때문에 이런 결과가 나올 수 있다고 보고 있고, 이로 인해 앞으로도 더욱 성장할 수 있는 부분인 것 같습니다.
최근 AR기기에 R&D역량을 집중하고 있습니다. AR부분에서도 선도적인역할을 하고 있기 때문에 오히려 애플이 잘 할 수 있는 부분에 집중해서 결과를 보여주려고 하고 있는 것 같습니다.
마지막으로는 애플카를 몇년안에 출시를 할 예정인것 같습니다. 정말 기대되는 제품인데, 테슬라와 비교해서 어떤 제품이 나 올 수 있을지 정말 기대가 되는 부분이고, 애플카가 나온다면 정말 완벽한 애플생태계를 세상에 구축할 수 있지 않을까 예측합니다.